Gæld kan være fornuftig. Den kan finansiere vækst billigere end nye aktier. Men renter og afdrag skal betales, også når salget falder. Spørgsmålet er derfor ikke, om virksomheden har gæld, men om den kan bære gælden.
Tre almindelige måder at se på det:
- Nettogæld: gæld minus kontanter. Er tallet negativt, har virksomheden flere kontanter end gæld.
- Nettogæld i forhold til indtjeningen: Hvor mange års indtjening svarer gælden til? Jo færre, jo mere robust.
- Rentedækning: Hvor mange gange kan driftsresultatet betale renterne? Lav dækning er ofte et tidligt varselssignal.
Eksempel med opdigtede tal
Nettogælden er 300, og virksomheden tjener 100 om året før renter, skat og afskrivninger. Nettogælden svarer altså til tre års indtjening.
Der er ingen grænse der passer til alle. En virksomhed med faste abonnementsindtægter kan bære mere gæld end en virksomhed hvis salg svinger med konjunkturerne. Se også hvornår gælden forfalder og om renten er fast eller variabel. Det står i årsrapporten.
For banker og forsikringsselskaber er gæld en del af selve forretningen. Der giver de almindelige mål ikke meget mening, og StockPicnic.com bruger egne spørgsmål for dem.
Se det i StockPicnic
Prøv selv: Vælg Kontanter efter gæld i Regnskab over tid. Har virksomheden flere kontanter end gæld, eller har den nettogæld?