Overskuddet i regnskabet er ikke det samme som de kontanter der kommer ind. Måske har kunderne ikke betalt endnu, eller pengene er bundet i varer på lager. Derfor ser man på pengestrømmen fra driften: de kontanter driften faktisk giver.
Fra den trækker man investeringerne i fx maskiner, bygninger og software. Det der er tilbage, er det frie cash flow.
Eksempel med opdigtede tal
Driften giver 100 mio. kr., og virksomheden investerer 30 mio. kr. Det frie cash flow er 70 mio. kr.
Pengene kaldes frie fordi driften og investeringerne allerede er betalt. De kan fx bruges til at betale gæld af, til udbytte eller til at købe egne aktier tilbage.
Værd at vide:
- Se på flere år. Investeringer kan svinge meget fra år til år.
- Negativt frit cash flow er ikke altid et faresignal. En virksomhed i hurtig vækst kan bruge flere penge, end den tjener. Men pengene skal komme et sted fra, typisk fra ny gæld eller nye aktier.
- Følger kontanterne overskuddet? Hvis overskuddet år efter år er meget større end det frie cash flow, så undersøg hvorfor. Der kan være gode grunde, fx store investeringer i vækst.
Se det i StockPicnic
Prøv selv: Vælg både Nettoresultat og Frit cash flow i Finansiel historik. Følges de ad?