En konkurrencefordel, også kaldet en "moat" (voldgrav), er det der beskytter en virksomhed mod konkurrence. Almindelige typer:
- Et stærkt brand, som kunderne gerne betaler ekstra for.
- Netværkseffekt: Tjenesten bliver mere værd, jo flere der bruger den.
- Omstillingsomkostninger: Det er besværligt eller dyrt for kunderne at skifte.
- Lave omkostninger, som konkurrenterne ikke kan matche.
- Patenter og licenser.
En konkurrencefordel kan ikke aflæses direkte af ét tal. Men den sætter ofte spor: høje og stabile marginer og høj ROIC over mange år. Den kan også forsvinde, fx når teknologien ændrer sig.
Det er din egen vurdering. I Grundigt tjek er "Moat + reinvesteringsmulighed" et spørgsmål, du selv skal svare på. Den mulighed kommer senere.