S2 · Huskekort
Nøgletal på én side
De mest brugte nøgletal: hvad de viser, hvordan de regnes, og hvad du skal passe på.
Definitionerne er de almindelige lærebogsdefinitioner. StockPicnic.com’s præcise formler står i For de nysgerrige og ved hvert tjek under Grundigt tjek.
| Nøgletal | Viser | Sådan regnes det | Pas på |
|---|---|---|---|
| Omsætningsvækst | ViserOm salget vokser | Sådan regnes detÆndring i omsætning pr. år | Pas påÉt godt år er ikke en tendens |
| Bruttomargin | ViserHvad der er tilbage efter vareforbruget | Sådan regnes detBruttoresultat ÷ omsætning | Pas påMeget forskellig fra branche til branche |
| Overskudsgrad | ViserHvad driften tjener | Sådan regnes detEBIT ÷ omsætning | Pas påEngangsposter kan snyde |
| Nettomargin | ViserHvad der er tilbage til ejerne | Sådan regnes detNettoresultat ÷ omsætning | Pas påRenter, skat og engangsposter spiller ind |
| FCF – frit cash flow | ViserKontanter efter drift og investeringer | Sådan regnes detPengestrøm fra driften − investeringer i anlæg | Pas påSvinger fra år til år |
| FCF-margin – frit cash flow i % af omsætningen | ViserHvor meget af salget der bliver til kontanter | Sådan regnes detFCF ÷ omsætning | Pas påLav i år med store investeringer |
| ROIC – afkast af selskabets penge | ViserAfkast på kapitalen i driften | Sådan regnes detDriftsresultat efter skat ÷ investeret kapital | Pas påDefinitionerne varierer |
| ROE – afkast af ejernes penge | ViserAfkast på ejernes kapital | Sådan regnes detNettoresultat ÷ egenkapital | Pas påMeget gæld kan puste tallet op |
| Nettogæld/EBITDA – hvor længe gælden tager at betale | ViserHvor mange års indtjening gælden svarer til | Sådan regnes detNettogæld ÷ EBITDA | Pas påPasser ikke til banker |
| Rentedækning | ViserHvor mange gange driften dækker renterne | Sådan regnes detEBIT ÷ renteudgifter | Pas påSiger lidt når gælden er lille |
| Udvanding | ViserOm din ejerandel skrumper | Sådan regnes detÆndring i antal aktier pr. år | Pas påAktieløn kan udvande år efter år |
| P/E – pris/overskud | ViserPris i forhold til overskud | Sådan regnes detKurs ÷ overskud pr. aktie | Pas påLav P/E kan betyde at markedet venter lavere overskud |
| P/FCF – pris/frit cash flow | ViserPris i forhold til kontanter | Sådan regnes detMarkedsværdi ÷ FCF | Pas påBrug gerne et gennemsnit af flere år |
| EV/EBITDA – samlet pris/driftsindtjening | ViserPris inkl. gæld i forhold til indtjening | Sådan regnes det(Markedsværdi + nettogæld) ÷ EBITDA | Pas påSammenlign inden for samme branche |
| Sikkerhedsmargin | ViserAfstand mellem skønnet værdi og kurs | Sådan regnes det(Værdi − kurs) ÷ værdi | Pas påVærdien er et skøn |
Forkortelser: EBIT = driftsresultat. EBITDA = driftsresultat før af- og nedskrivninger. Nettogæld = gæld minus kontanter. ÷ betyder "delt med".
Intet nøgletal fortæller hele historien alene. De giver mening sammen og helst over flere år.